【立方债市通】中央重磅文件：加快融资平台改革转型/河南AA+主体拟发债10亿元/全国首笔柜台债券借贷业务落地

第 448 期2025-08-28

 

焦点关注中央重磅发文！加快融资平台改革转型

中共中央、国务院发布关于推动城市高质量发展的意见。意见提到，建立可持续的城市建设运营投融资体系。落实地方政府主体责任，统筹财政资金、社会资本和金融等资金渠道。对涉及重大安全和基本民生保障的，中央财政加大专项转移支付支持力度，中央预算内投资予以适当补助。创新财政金融政策工具，吸引和规范社会资金参与，稳慎推进公用事业价格改革。强化中长期信贷供给，发挥债券市场、股票市场融资功能，鼓励保险、信托等机构提供金融服务。加快融资平台改革转型，坚决遏制新增地方政府隐性债务。

事关城市高质量发展，中央重磅文件对外公布权益午后V型反转，债市再迎大跌

8月28日，国债期货收盘，30年期国债主连跌0.72%报116.46，10年期国债主连跌0.19%，5年期国债主连跌0.09%，2年期国债主连跌0.03%。

债市日内情绪较弱，午后股市加速上涨，国债期货长端快速回吐周初涨幅，30年期国债活跃券收益率也于尾盘回调4BP至2.03%附近。

宏观动态7月份全国发行新增债券7032亿元

8月28日，财政部公布7月地方政府债券发行和债务余额情况。7月全国发行新增债券7032亿元，其中一般债券863亿元、专项债券6169亿元。全国发行再融资债券5103亿元，其中一般债券2586亿元、专项债券2517亿元。

1—7月，全国发行新增地方政府债券33159亿元，其中一般债券5383亿元、专项债券27776亿元。全国发行再融资债券33877亿元，其中一般债券9858亿元、专项债券24019亿元。全国发行地方政府债券合计67036亿元，其中一般债券15241亿元、专项债券51795亿元。

7月份全国发行新增债券7032亿元央行公开市场净投放1631亿元

8月28日，央行开展4161亿元7天期逆回购操作，投标量4161亿元，中标量4161亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2530亿元7天期逆回购到期，实现净投放1631亿元。

区域热点洛阳市召开低效国有资产盘活处置工作推进会

8月27日，洛阳市低效国有资产盘活处置工作推进会召开，洛阳市委常委、常务副市长潘开名指出，要突出工作重点，聚焦债务风险高、存量资产规模大的重点区域，聚焦建设任务重、负债率高的重点企业，坚持盘活处置依法依规、全面覆盖、协同推进、灵活施策，持续提升工作质效。

黑龙江省拟发行162亿元特殊新增专项债

黑龙江省财政厅披露，拟于9月4日发行2025年黑龙江省第九批政府债券，发行规模为162亿元，期限为30年期，募集资金用于存量政府投资项目

柳州5家市属国企开展投融资推介

近日，柳州市属国企投融资路演推介会在上海成功举办。有关银行及理财子公司、券商、基金、信托等多家金融机构及业内人士参加。 会上，柳州市介绍了区域经济社会发展总体情况、财政运行状况、债务管理有关措施，以及国有企业转型发展情况。柳州市5家市属国有企业分别开展投融资推介。投资者代表阐述了对债券市场发展、地方债务化解、国有企业转型、产业发展等领域的前沿思考。

发行动态新乡投资集团发行5亿元PPN，利率2.29％

8月28日，新乡投资集团有限公司完成发行2025年度第三期定向债务融资工具，债券简称为“25新乡投资PPN003”，发行金额5亿元，期限3年，利率2.29％；债券主承销商为华泰证券、交通银行、中信银行。募集资金将用于偿还发行人有息债务。发行人主体信用评级为AA+。

洛阳城乡建投集团拟发行10亿元短融，申购区间1.6％～2.6％

8月28日，洛阳城乡建设投资集团披露2025年度第四期短期融资券发行材料。

本期债券拟发行金额10亿元，期限365天，债券主承销商/簿记管理人为民生银行，联席主承销商为申万宏源；申购时间为2025年8月29日9:00至18:00，申购区间为1.6％~2.6%。募集资金将用于偿还发行人存量债务融资工具。

河南路桥建设集团发行1亿元超短融，利率3.50％

8月28日，河南省路桥建设集团有限公司公告，披露2025年度第三期超短期融资券发行情况。

本期超短融债券简称为“25河南路桥SCP003”，发行金额1亿元，期限270天，利率3.50％；债券簿记管理人/主承销商为浦发银行。债券募集资金将用于偿还存量有息债务。发行人主体信用评级为AA。

全国首笔柜台债券借贷业务落地江西

8月20日，在人民银行江西省分行的指导下，浦发银行南昌分行和宜春农村商业银行成功办理全国首笔柜台债券借贷业务，标的券规模1000万元。该业务的成功办理，是江西省推进柜台债券生态建设的又一重要突破，进一步丰富了柜台债券运用场景，为中小金融机构参与柜台债券市场提供了更多元化的策略选择，为其资产配置、流动性管理提供了新路径。

国际复兴开发银行公开发行70亿港元债券，创云吞债发行规模新纪录

近日，世界银行集团下辖的国际复兴开发银行（IBRD）公开发行首只以港元（HKD）计价的基准债券。这笔五年期、以3.012%票息定价的可持续发展债券共筹集70亿港元，发行规模创云吞债市场新纪录。

此次发行认购总额超110亿港元，亦创所有跨国发行人同类型发行之最，募集资金将用于支持世界银行在其成员国开展可持续发展活动的融资。

债市主体河南莘川清洁能源公司拟首次发债！10亿元公司债选聘主承销商

8月28日，河南莘川清洁能源有限公司发布招标计划，就2025年非公开发行公司债券选取主承销商。本次拟发行债券不超过10亿元，年承销费率不超过0.32%/年，期限不超过10年。

河南莘川清洁能源有限公司成立于2023年，注册资本3亿元，由卢氏县国有资产监督管理局全资持有。本次债券发行，将是该公司首次发债。

河南莘川清洁能源公司拟首次发债！10亿元公司债选聘主承销商上海国投公司与东方富海签署战略合作协议

8月27日，上海国投公司与深圳市东方富海投资管理股份有限公司签署战略合作协议。双方将围绕人工智能、半导体、生物医药等关键领域，共同促进科技、产业与金融良性循环。

柳州市投资控股集团拟6.5亿元转让柳州中燃公司50%股权及债权

广西柳州市投资控股集团有限公司公告称，拟将持有的柳州中燃城市燃气发展有限公司50%股权及相关债权资产以6.50亿元价格转让至柳州市元成供应链有限公司，交易金额占柳州投控合并报表范围上年末净资产的1.00%。

债市舆情温州交通运输集团原党委书记、董事长叶正社被查

 据浙江省纪委省监委网站，温州市交通运输集团有限公司原党委书记、董事长叶正社涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受温州市纪委监委纪律审查和监察调查。

市场观点债市观望情绪较重，利率仍缺乏下行动力

8月28日权益市场早上表现疲弱，午后一度下跌，但随后反弹，最终收涨。债市没有受到股市下跌影响，午后利率维持上行，但股市反弹后债市跌幅扩大。

一创固收团队表示，虽然权益当前处于调整阶段，但债市也缺乏下行动力。一方面近期权益表现较好，虽有调整，但市场乐观的信念尚未发生改变。个人投资者未大量入市，可能会趁调整机会赎回理财债基等产品，视机会投资权益市场。资管产品负债端不稳定，债市利率难以下行。另一方面，债市可能仍对后续权益行情存在一定忌惮，前期市场大幅下跌，投资者的信心尚未建立，产品净值压力也较大，在走势尚不明确的情况下，市场可能更加倾向做右侧交易。且市场对后期货币政策期待较低，央行买债尚未看到迹象，债市买入没有催化剂，观望情绪较重。

短期债市可能会维持弱震荡行情，后续保持对权益市场的关注，以及居民资金流出债市带来的被动抛售压力。但债市利率大幅上行也不存在基本面基础，十年国债1.8%可能是较为重要的心理锚点，1.8%上方机构配置动力可能较足。

浙商银行FICC认为：9月上旬直到国庆前，权益市场仍可能处于乐观情绪下，建议短期以波段交易为主，根据头寸状况审慎制定配置节奏。

国盛固收认为：当前2~3Y券商次级债处于30~50%利差分位数，且相较普信债、二级资本债的品种利差也较高，有一定配置价值；当前各等级的券商次级债3Y以内的收益率曲线都较为陡峭，关注骑乘策略的投资价值；关注2Y左右券商次级债资质下沉的机会，当前利差相对较高，且整体流动性尚可。

华泰宏观：预计3~4季度交界处将会是财政加力的政策窗口期，预计3季度末至4季度初或将通过增发特别国债、上调赤字等方式多管齐下稳定增长预期。此外，新型政策性金融工具对投资是否产生有效提振也值得关注。

责编:史健 | 审核:李震 | 监审:古筝